Questões de Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) (Economia)

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Uma sociedade empresária está avaliando a viabilidade de um projeto de investimento. Sabe-se que o investimento inicial no projeto será de R$ 200.000,00. Os gestores estimaram que esse projeto tem o potencial de gerar fluxos de caixa no valor de R$ 50.000,00 no ano 1, R$ 70.000,00 no ano 2 e de R$ 130.000,00 no ano 3. Sabendo-se que os gestores esperam uma taxa de retorno de, no mínimo, 10% ao ano, assinale a alternativa correta.

  • A Não é possível calcular a viabilidade do projeto, uma vez que não foi informado o setor de atuação da sociedade empresária.
  • B O projeto deve ser aprovado, uma vez que o valor presente líquido dos fluxos de caixa é positivo.
  • C O projeto deve ser aprovado, uma vez que o valor presente líquido dos fluxos de caixa é negativo.
  • D O projeto deve ser reprovado, uma vez que o valor presente líquido dos fluxos de caixa é positivo.
  • E O projeto deve ser reprovado, uma vez que o valor presente líquido dos fluxos de caixa é negativo.

Há um conceito que se constitui em parte integral do modelo CAPM, pois descreve o relacionamento entre risco e retorno para ativos individuais. Trata-se do seguinte conceito da moderna teoria financeira:

  • A Carteira Ótima.
  • B Coeficiente Beta.
  • C Linha do Mercado de Títulos.
  • D Carteira Eficiente.
  • E Linha do Mercado de Capitais.

Na análise de um determinado projeto, estão sendo consideradas as seguintes informações:


Taxa livre de risco: 7%.

Taxa de retorno do mercado: 12%.

Taxa de juros para capital de terceiros, antes dos impostos: 30%.

Impostos: 40%.


O investidor aceita utilizar como seu custo de oportunidade o retorno calculado, por CAPM, para atividades similares, que é de 15%.


Capital de terceiros no total de $ 500.000,00.

Capital próprio no montante de $ 500.000,00.


É correto afirmar que o

  • A beta do projeto é de 1,8.
  • B custo médio ponderado de capital é maior que 14%.
  • C beta do projeto é menor que 1,5.
  • D custo médio ponderado de capital é de 17,5%.
  • E custo líquido do capital de terceiros é maior que 20%.

Em um portfólio de projetos sob análise, as informações obtidas para o investimento em uma determinada empresa são:


Capital de terceiros = $ 600.000,00

Capital próprio = $ 400.000,00

Taxa livre de risco = 9%

Taxa de retorno do mercado = 15%

Taxa de juros para capital de terceiros, antes dos impostos = 20%

Impostos = 50%

Taxa de retorno do capital próprio (por CAPM) = 12,6%


A partir dessas informações, o beta da empresa e o custo médio ponderado de capital são, respectivamente,

  • A 1,2 e 10,09%.
  • B 0,6 e 11,04%.
  • C 1,5 e 9,15%.
  • D 0,9 e 12,25%.
  • E 1,3 e 13,31%.
Duas empresas A e B estão decidindo se migram, ou não, para um novo mercado de transporte executivo de passageiros por aplicativo. Ambas calculam o lucro potencial (em milhares de R$) com base na existência, ou não, de competição nesse novo mercado, e o resultado de cada estratégia está resumido na matriz a seguir.



Assim, de acordo com a teoria dos jogos, tem-se que:
  • A há um equilíbrio de Nash, se ambas as empresas não migrarem.
  • B há uma estratégia dominante para ambas as empresas.
  • C há uma estratégia dominante apenas para a empresa A.
  • D há uma estratégia dominante apenas para a empresa B.